两个月前在圣何塞，黄仁勋一稔皮衣站在 GTC 的舞台上，告诉全寰宇：Token 是新的巨额商品，生成 Token 的老本与效果，决定科技企业的营收与死活。

昨天，李彦宏站在 Create 2026 的开幕式上，说了一句看似拆台的话：「Token 仅仅代表老本，并不代表收益。它筹商的是参预，而不是产出。」

然后他抛出了一个新意见，DAA，Daily Active Agents，日活智能体数。

卖铲子的东谈主说，看铲子奢靡量就知谈金矿的高贵进度。挖矿的东谈主说，你倒是望望我挖出了若干金子。

他们都没说错。但合并座金矿，用不同神气去称量，得出的故事皆备不同。

简直挑升义的处所不在于谁对谁错，在于一个事实：AI 跑得太快了，快到这个行业连怎么给我方记账都还没想判辨。

DAA ：从「烧了若干」到「干了若干」

李彦宏的 DAA 逻辑并不复杂。转移互联网期间，筹商平台看 DAU，日活用户数。微信 13 亿，抖音 7 亿，Meta 34 亿。进入智能体期间，对应的方向应该是 DAA，有若干 Agent 每天在给东谈主类干活，并请托收尾。

「请托收尾」四个字是重心。

Token 奢靡量告诉你系统在转、算力在烧、钱在花。但它不告诉你这些 Token 到底干了什么。是帮创业者写了一份营业绸缪书，照旧用户反复问「你好」然后 GPT-5.4 收了他 80 好意思元？这两种场景奢靡的 Token 可能差未几，创造的价值迥乎不同。

李彦宏说，「这比无用的 Token 奢靡，更接近价值，也更接近本色。」

他还给了个斗胆的展望：异日大家 DAA 可能卓越 100 亿。一个东谈主同期挂三五个 Agent 惩处不同任务，你是一个 DAU，但孝敬了三五个 DAA。

Agent 数目远超东谈主口，期间上仍是不错瞎想。

李彦宏我方也说这是一个「非共鸣的不雅点」。在所有东谈主都在谈 Token 奢靡量的行业里说 Token 不代表结尾，是需要点勇气的。

诚然，NBA下注(中国)官网入口也需要点动机。

Token 经济学：一种极其性感的叙事

Token 经济学的性感之处在于，它有巨额数据扶直。

戒指本年 3 月，中国日均 Token 调用量卓越 140 万亿，比拟 2024 岁首的 1000 亿增长了 1000 多倍。火山引擎豆包大模子日均 Token 使用量打破 120 万亿。OpenRouter 平台前十大模子的周 Token 调用量从 1.24 万亿暴增至近 14 万亿。

一条笔陡到让东谈主昏迷的增长弧线，中枢驱能源恰正是 Agent。

往时 Chatbot 期间，单轮对话奢靡 1000 到 3000 个 Token。Agent 来了之后，一个齐备任务触发几十上百次模子调用，中等任务吃掉 10 万 Token，复杂任务上百万。

Agent 越多，Token 奢靡越大，算力需求越高，芯片卖得越好。

这个闭环对英伟达来说无比优雅。2025 年全年营收 2159 亿好意思元，净利润 1170 亿好意思元。黄仁勋有充分的原理说：Token 等于新的石油。

企业也在用脚投票。阿里设立 Token Hub 工作群，吴泳铭躬行挂帅。58 同城姚劲波说 Token 用得越多越好，不计老本。昆仑万维发里面信强制 AI Coding，够不上条款的末尾淘汰。黄仁勋以至预言「你的 offer 带若干 Token」会成为硅谷新的谈判筹码。

Token 奢靡量行动方向，最大的刚正是苟简、可量化、跨平台可比。140 万亿等于 140 万亿，2026世界杯竞猜中国官网谁看都相似。

但过亿苟简也可能会掩饰一些问题。一个只盯着食材奢靡量的餐厅，随机是一家好餐厅。

共鸣大于不对

把 Token 经济学和 DAA 放在一皆看，你会发现它们的共鸣其实大于不对。

这两个判断都基于 AI 正从对话阶段走向 Agent 阶段，况且都认为这是万亿级的产业重塑。

不对在哪？在于谁的账本更能代表这个行业的健康进度。

Token 量的是参预侧：奢靡了若干算力，工场每瓦特产出若干 Token。这对芯片厂商和云厂商极其遑急。

DAA 量的是产出侧：有若干 Agent 在运行，完成了若干任务。这对愚弄平台方极其遑急。百度作念的是 DuMate、秒哒、百度一镜，卖点全是「帮你把事作念完」。唯有效「收尾请托」来记账，愚弄层的价值才浮得出水面。

屁股决定脑袋，但这不代表谁在说谎。每个玩家自然会发挥对我方最故意的记账神气。

挑升义的是，腾讯也站到了愚弄侧。腾讯云副总裁杨晨说过：「咱们认为 Token 不是一个何等健康的生意，它看着量很大但黏性极差。」腾讯的中枢金钱是微信生态和内容场景，它在乎的是 AI 能弗成在自家场景跑起来。阿里的魄力截然有异，吴泳铭断言异日 5 年 AI 和云业务收入将超 1000 亿好意思元。

合并个行业，合并批智谋东谈主，看法皆备不同。这本人就讲明 AI 的迭代速率仍是跑在了共鸣酿成的前边。

Token 奢靡量像 GDP，量总规模，岂论建了一座桥照旧挖了个坑再填上。DAA 像服务率，量的是有若干「劳能源」在创造价值。GDP 高但服务率低，那叫空转。服务率高但产出质地差，那叫虚胖。一个健康的经济体两个数字都要看。

但对粗豪用户来说坦率地讲，这两个方向都是术语。

用户只在乎一个朴素的问题：好不好用？帮我省了若干时辰？花了我若干钱？

Token 经济学叙事下的 AI 居品，对用户其实不太友好。

你用打车软件，起步价若干、每公里若干、堵车怎么算，一清二楚。你用 AI Agent，到底奢靡了若干 Token，是哪个模子在跑，Agent「反想」了几轮导致用度翻倍，好多粗豪用户还搞不解白。

DAA 至少提供了另一种视角：用户不该关注 Agent 烧了若干 Token，该关注它有莫得帮你把事作念完。前者是水表读数，后者是水龙头出不出水。

造词畅通的背后

2024 岁首中国日均 Token 调用量才 1000 亿。2026 年 3 月，140 万亿。1000 倍。这种速率下，任何已有的框架和领悟都会陡然过期。

于是，每个玩家只可从我方的位置登程，尝试给这团敷衍画一个坐标。黄仁勋造了「Token 工场」，李彦宏造了「DAA」，阿里造了「Token Hub」……

Token 筹商的是基础枢纽的高贵进度，DAA 筹商的是愚弄价值的请托密度。两者更多是互补而非互斥。莫得 Token 的坐褥和流转就莫得 Agent 的运行，莫得 Agent 请托收尾 Token 奢靡就仅仅空转。

对用户来说，最佳的度量衡是阿谁你根底不需要知谈的。你打沸水龙头，水来了。你把活交给 Agent，事作念罢了。你看一眼账单，合计合理。至于背后奢靡了若干 Token、动用了若干 Agent、芯片是谁家的、云服务用的哪一层，留给黄仁勋和李彦宏去争论就好。

从 DAU 到 DAA，从「东谈主在用居品」到「居品在帮东谈骨干活」，AI 期间的价值坐标正在被重建。

争论是功德。当一个行业唯有一种记账神气的时候，所有东谈主都会围绕合并个数字作念优化，岂论阿谁数字是否果真通向价值。

多一种筹商的维度，至少多一个纠偏的契机。

至于终末哪套度量衡能留住来，谜底可能不在黄仁勋和李彦宏手里，在你手里。

你每天用 Agent 作念了什么2026世界杯竞猜(中国)官网，作念得好不好，愿不肯意赓续付费。这些简直发生的遴荐，才是 AI 期间最憨厚的投票。