上证报中国证券网讯2019年11月，中国电研细密登陆上交所科创板，刊行价18.79元/股，上市首日收盘于26.92元，涨幅43.27%。

六年半昔时了，2026年5月29日收盘，中国电研股价报25.00元/股，以至低于上市首日的收盘价。

与此同期，公司事迹已然翻倍——净利润从2018年的2.07亿元，攀升至2025年的5.3亿元，营收也从2018年的25.98亿元增长至2025年的47.66亿元。

股价何以与事迹背离，在2025年年度鼓舞会上，中国电研副总司理兼董事会秘书王柳坦言公司不被柔和，政策会和反向路演皆“摇不到东说念主”。与此同期，公司的职工持股平台三年来已减持1800余万股。

投资者相干“静偷偷”：

董秘坦言“摇不到东说念主”

在中国电研5月28日召开的年度鼓舞会上，11名董事仅有孟超1东说念主现场参会，新上任的董事长孙君光因责任原因缺席，副总司理兼董事会秘书王柳、财务总监韩保进及纪委文牍贾春梅列席本次会议。

王柳暗示，公司在市值照应方面，作念了不少责任，2025年国机成本增持了中国电研的股份，增持金额达1.41亿元；同期公司也加大了分成力度，2025岁首度引申季度分成。

王柳也直言，上市以来公司对接成本阛阓相对保守极少，这是需要翻新的。在这方面包括跟媒体对接上，不够积极，“可是不影响我的履职”。

关于不受阛阓柔和的原因，王柳觉得，中国电研主业有四大板块，每一块皆分属一个相对熟识的行业，分析师可能莫得太多的耐性去看。同期中国电研上市于今，事迹十分老成，更期待恒久耐性成本。

据王柳夸耀，公司并非莫得主动出击。“客岁去上海干与了几场政策会，深圳也去了几场，公司还主动作念了反向路演。但骨子罢休很不睬念念——公开调研皆莫得分析师过来。客岁9月集团的集体事迹讲明会，也摇不到几个东说念主。政策会现场唯一两个鼓舞。”

记者查阅中国电研上市公密告现，除依期事迹讲明会外，公司真是未主动显露过任何投资者交流步履记载。在上证e互动平台，公司对投资者发问的回复也寥寥可数。

但在2025年年报中，公司暗示，2026世界杯竞猜(中国)官网搭建线上线下会通的多元化调换收罗，娇傲不同投资者的交流需求。线表层面，流畅投资者相干热线、邮件、上证e互动等惯例渠说念，同期与分析师、机构投资东说念主召开电话调换会2次，精确回复专科群体的深度诉求；线基层面，以“请进来”口头组织分析师、机构投资者赴公司现场调研2次，让投资者直不雅了解公司分娩筹备实况。

按照上海证券交游所上市公司自律监管指引第1号——范例运作（2026年4月篡改）的条款，上市公司应当通过上证e互动平台“上市公司发布”栏目尽快汇总发布投资者讲明会、证券分析师调研、路演等投资者相干步履记载。

中国电研为何莫得发布有关投资者相干步履记载呢？王柳很无奈：“因为我大老远跑到上海、深圳，莫得摇到鼓舞，好破损易摇到鼓舞，看到是咱们，走东说念主了，一个问题皆莫得。说白了，发亦然空缺的，是以确乎是有点掩人耳目的嗅觉。”

这番“自嘲”式的直露，折射出中国电研在成本阛阓上的莫名处境——不是不念念交流，而是“没东说念主来听”。

职工累计减持1800万股

王柳在回复职工持股平台减持问题时暗示，中国电研职工持股平台上市时持股比例为23.66%，现在降至约19.16%，共减持了4.5%的股份，“减持幅度并不大”。

公开信息夸耀，中国电研公司职工持股平台广州凯天投资照应中心（有限结伙）（下称“凯天投资”）别离于2023年7月以22.00元/股询价转让404.5万股、2025年7月以22.54元/股询价转让606.75万股、2025年9月2026世界杯竞猜中国官网以24.09元/股询价转让809万股。三次减持所有这个词最初1800万股。

凯天投资的入股成本价约为3.7元/股，王柳觉得，有限结伙企业需交纳所得税，职工笔直的收益“其实是不高的”。

值得柔和的是，凯天投资还曾参与转融通业务。2023年三季报夸耀，凯天投资将其持有的公司股份140万股用于转融通出借。直到2024年一季度，这笔140万股的转融通出借才一说念奉赵。

一边是股价低迷，一边是职工持股平台屡次减持、转融通出借，这种反差不免激发阛阓质疑。在上证e互动平台，有投资者暗示，股价一直跌，是不是公司不爱重市值照应。

2025年12月，中国电研发布了《市值照应轨制(2025年制定)》和《投资者相干照应方针(2025年篡改)》，暗示公司应当实时柔和成本阛阓动态及公司阛阓发扬，实时化、常态化跟进开展有关责任。

2025年9月，国机集团在广州市举办2025年上市公司集体投资者交流步履，国机集团将把晋升上市公司投资价值、强化投资者求教手脚一项恒久责任来捏，联结上市公司用好市值照应用具箱，打造主业卓越、处理范例、事迹优良、中枢竞争力强的专科领军上市公司集群。